ブル吉

ベア吉

ダウの動きを考慮してFXトレードもしたほうがいいのかなぁ？

ヤマアニキ

それじゃあダウと為替の関係を見ていこう

「ダウ」とは？

「ダウ（NYダウ）」＝「ダウ平均株価」

「ダウ」とは、アメリカの超優良株（コカコーラ・アップル・インテル・マクドナルドなど）の30銘柄の価格平均。

ただし、30銘柄は固定ではなく、時代とともに入れ替わっていく。例えばアップルは2015年にダウの銘柄に選ばれたからな。

「ダウ」と「為替」には相関関係はさほどないと考えられている

これは人によるだろうが、「ダウ」と「為替」には、大きな相関関係はないと考えられている。ただ、経済の指標の1つとして、影響が完全にないわけでもない。

例えば、「ダウ」と「日経平均」は連動すると意識している人は多いから、「ダウ」が上げてその日の取引が終われば、翌朝の取引開始で「日経平均」も上がる傾向にある。日経平均が上がれば円安になりやすい。

逆に「ダウ」が下がれば、世界の景気が後退していると考えられ、「日経平均」もつられて下がることがある。すると円高になりやすい。

キになる！日経平均株価とドル円の相関関係を分かりやすく解説

ブル吉 経済番組を見てたら、日経平均株価とドル円の関係性について解説されていたんだけど、よく分からなくて… ベア吉 この2つって何か相関があ...

overseas-fx.net

2018.08.23

↑の記事でも紹介したように、株価が上がればリスクオンで円安↓、株価が下がればリスクオフで円高↑。

ヤマアニキ

こういったことから「ダウ」と「ドル円」は同じような形のチャートを描くのではないかとも考えられるね

ダウ・米ドル円・日経平均のチャートを比較

ヤマアニキ

実際にダウとドル円で相関があるのか日足チャートを見てみよう

ドル円のチャート↓

ダウ平均株価のチャート↓

日経平均株価のチャート↓

あんまり細かい値動きを見ずに、遠めからチャート同士をすばやく交互に見てみると（感覚的に見ると）、「ダウ」と「日経平均」は似ていると感じた。

しかし「ダウ」と「米ドル円」は、感覚的にだが、なんとなく似てないとも感じる。

「日経平均」＝「ダウ」≠「米ドル円」

それなのに、矛盾しているようだが、「日経平均」と「米ドル円」は似ていると感じた↓

米ドル円のチャート↓

日経平均株価のチャート↓

ブル吉

なんか不思議～

もしかしたら「ダウ」と「為替」は、短期的に見ると上げ下げが連動しているのかもしれない。でも、長期的な目線で考えると、そこまで連動しないのではないかとも考えらる。

ヤマアニキ

オレはダウとの相関なんて気にしたことないけどな

ベア吉

同じく！

ブル吉

ベア吉

金利を上げるんじゃなかったっけ？

ヤマアニキ

そう！利上げは中央銀行が金利を上げることだよ。利上げが為替にどんな影響を及ぼすか見ていこう

「利上げをする」って何？

「利上げをする」というのは、その国の「中央銀行が金利を上げること」。

※日本の中央銀行：日本銀行、アメリカの中央銀行：FRB

「利上げ」すると何が起こるの？

中央銀行は金利を上げ下げすることによって、経済をコントロールしようとしている。

まず、中央銀行は民間の銀行にお金を貸したり、預かったりしているよね。そして、民間の銀行はさまざまな企業にお金を貸したり、預かったりしている。企業は銀行から借りたお金を使って新規事業を行い、これは経済発展・雇用の創出などにつながえる。

では「利上げ」をすると経済にどんな影響を及ぼすのか？

中央銀行が「利上げ」すると、お金を借りた時に発生する利子が増えてしまう。利子が増えた分、多く返済しないといけないわけだ。

だから民間の銀行は中央銀行からお金を借りにくくなる。

また、民間の銀行も「利上げ」にあわせて利子を増やすため、さまざまな企業もお金を借りにくくなる。

結果、新規事業は減り、経済のお金の回り方が鈍くなります。そして利子を多く返さないといけない分、企業の利益は減る（株価は下がる）。すると、銀行・企業・人々はお金を使わず、貯め込む人が多くなるので、経済に出回っているお金の量が減る。量が減るということは、お金自体の価値は高まる。

仮に「円」の金利が上がるという例で考えてみよう。利上げ決定により「円」の価値が高まると考えた投資家は「円」を買う動きに出て、世界的に見て「円」の価値が高まっていく（円高↑）。

なんで「利上げ」するの？

利上げをする理由は、「国のお金の信用を無くさないため」。

金利が低い状態の時を考えてみよう。

金利が低いと気軽にお金を借りれるので、企業は銀行からお金を借りまくり、新規事業をどんどん進める。利益を生み、株価は上がり、雇用は増えて、金回りが良くなっていく（市場に出回るお金の量が増える）。

まさに好景気だ！

給料もどんどん増えていくだろう。多少モノが高くても売れるから、物価も上がっていく。極端な話をすると、150円の缶コーヒーが、1,500円になっても、お金があるから皆買う（物価の上昇）。

このような状況は「ハイパーインフレ（バブル）」と呼ばれている。

でもこれは、「円」の価値が下がっていることを意味する。なぜなら、より多くの日本円を集めないと、モノが買えないのだから。また、金利が低いということは、投資家は「円」を欲しがらない。「円」を持っていても利息が低く、メリットがないから。需要DOWN↓で「円」の価格は下がる傾向に。

これがどんどん進んでいくとどうなるか？

やがて1万5,000円、15万円、150万円ないと、缶コーヒーすら買えなくなっていく。輸入に頼っているモノも、日に日に価値が下がる日本円では買いづらくなっていくよね。こうなってくると、どんどん価値が下がる「日本円」など、持っていても意味がない。

だから、国はこうした最悪の状態に陥る前に「利上げ」を行い、インフレを抑えようとするんだ。

ただしバブルが行き過ぎた後だと、「利上げ」をした途端、企業はお金を借りづらくなり、新規事業は低迷。企業の利益は減り、株価は暴落。投資家大損。従業員も給料が減り、一気に不景気になってしまう。これがいわゆる「バブル崩壊」だ。

景気が良くなるのはいいことのようにも思えるが、行き過ぎると大変なことになってしまうの。それを抑えるのが国の役目であり、うまい具合に「利上げ」をすることで、経済を調整しようとしているのだ。

ヤマアニキ

「利上げ」には、インフレ（バブル/物価上昇）を抑える役割があることを覚えておこう

ブル吉

なるほど～。自国のお金の価値を保つためにも利上げは必要なんだね

ベア吉

ほほぅ。じゃあ利上げを決定した国の通貨を買えば儲かるな

ブル吉

ベア吉

この2つって何か相関があるの！？

ヤマアニキ

一般的に相関はあると言われているけど、少し難しいよ

一般的な考えだと「日経平均UP↑」で「円高↑」だが…

普通に考えると、日経平均株価がUP↑すれば、円の価値が上がる（円高↑になる）と思うよね？だって、日経平均株価（日本の代表的な企業の株）がUPしているということは、日本の景気が良いということだから。国の景気が良ければ、その国の通貨の価値は上がるはず。

しかし、実際は違うんだ。

日経平均株価が上昇↑している時は、ドル円もチャートが上向き（円安↓ドル高）になっている。逆もまたしかり。

日本の輸出企業（トヨタなど）は円安のほうが儲かる

日本には大手輸出企業がたくさんある。

自動車関連で言うと、トヨタ（売上の7割が海外輸出）、ホンダ（海外売上8割）、スズキ（海外売上6割）など。電機メーカーなら、ソニー（海外売上7割）、パナソニック（海外売上5割）、ニコン（海外売上8割）など。

こうして見ると、輸出企業によって日本が支えられていると言っても過言ではない。

では、輸出企業が儲かる時はどんな時？そう、円安↓（ドル高）の時。

アメリカからしたら、ドルの価値が高いほうが相対的に安く輸入できるので、結果的に日本の輸出企業はたくさん輸出できする。要するにたくさん売ることができるんだ。たくさん売れれば企業の業績は良くなり、株価UPにつながる。

ヤマアニキ

これが「円安↓」になると「日経平均がUP↑」する理由の1つだよ

逆に「円高↑」が進めば「日経平均はDOWN↓」する。

「リスクの高い株」と「低リスクの円」

一般的に、株はリスクが高いと認識されている。逆に、通貨「円」は価格が比較的安定しているから、円を買うのはリスクが低いと認識されている。

将来的な経済予想が明るく、イケイケな状態であれば、リスクは高いけど儲かる株が買われる傾向に。対して、世界的な経済に不安が立ち込めている場合は、株は買われず、低リスクの円が買われていく。

だから、「日経平均がUP↑」している時（景気が良い時）はわざわざ円を持ってても旨みがないので売られ（円安↓になる）、逆に「日経平均がDOWN↓」している時は、経済の先行きが不安だということで円が買われる（円高↑になる）んだ。

「日経平均」「ドル円」は海外投資家の影響を受ける

日本取引所グループから発表される「株式分布状況調査」によると、「外国法人等の株式保有比率は30.2%となった」と書かれていた。

このように、海外の機関投資家によって、多くの日本株が買われている。すると、さまざまな面で大きな影響を受けるようになる。

リスク軽減のため円を売る海外投資家

海外投資家は、自国の通貨（ドルなど）を「円」に替え、そして日本株を購入する。逆に株を売却すれば、「円」が手に入り、それを自国の通貨（ドルなど）に替える。

ここでのポイントは、株の売買に「円」を経由すること。

例えば、1ドル＝100円の時に、株（1万円分/100ドル分）を購入し、その株の価値が2倍（2万円分）になった。さて、株を売却しよう…。

しかしこの時、ドル円相場は1ドル＝120円（円安↓）になっていたので、2万円分の株は166ドルになってしまっていた。100ドルが166ドルになっているのだから「いいじゃないか！」と思う人もいるかもしれないが、もし1ドル＝100円のままなら200ドルだったのだ。

200ドルのはずが、166ドル…。考え方によっては、株では儲かったけど、為替（ドル円）では34ドルの損失を出したことになる。

このように、海外投資家が日本株を購入する時は、株価の変動リスクを負うと共に、為替（ドル円）の変動リスクも背負うことになる。

だから、少しでも為替変動リスクを軽減させるために、海外投資家は「円を購入→株を購入」すると同時に、円を売っておく。

だから、「日経平均UP↑（株買われる）」で「円安↓（円売られる）」になりやすいとも考えられている。

ヤマアニキ

こんな両建てみたいなこと本当にやってるか分からないけどな

ブル吉

なんか難しいけど、株が上がると円は売られると覚えておけばいいかな？

ベア吉

頭こんがらがってくるわい